风光电集体拉升!新能源基金还能重回净值高点吗?

时间:2022年05月10日 14:39:59 中财网
  进入2022年,在A股震荡行情中,投资难度整体加大,澳门星际赌场基金也风光不再,今年的业绩与去年相比堪称“冰火两重天”。

  
  在经历了大幅回撤之后,近日,以风电、光伏为代表的新能源赛道率先回暖,部分个股再次掀起涨停潮。此次反弹能否持续?新能源基金经理还看好新能源吗?腰斩的基金该撤退还是坚守?

  
  大跌之下 新能源基金经理还看好新能源吗?

  
  当前公募基金2021年报和2022一季报已经披露完毕。我们整理了基金经理近期对新能源相关板块的观点。整体来看,基金经理对锂电上游及中游仍有较大分歧,但大多看好光伏中游设备。

  
  新能源车:锂电上游和中游有分歧
  
  邢军亮(农银汇理基金):市场当前比较担心上游资源品对于盈利的压制以及终端提价对于需求的扰动,我们可以观察到海外和国内上游资源开发进度均呈现出加速态势,同时新能源车潜在需求目前依旧强劲。当前从个股估值与基本面、行业风险暴露程度、持仓集中度角度来看,已经进入了较好左侧配置期。

  
  崔宸龙(前海开源基金):在代表基金前海开源公用事业中,比亚迪是第一重仓股(A股+H股合计份额为第一),2022Q1加仓亿纬锂能宁德时代

  
  郑泽鸿(华夏基金):根据公开路演观点,看好动力电池上游的锂矿部分。代表基金华夏能源革新在2022Q1加仓赣锋锂业,减持宁德时代

  
  李瑞(东方基金):从代表基金东方新能源汽车主题持仓看,李瑞在2022Q1加仓了宁德时代杉杉股份等个股。李瑞认为2022年是新能源汽车领域新技术集中落地之年,新技术的方向和变化成为2022年主要的关注点,比如磷酸锰铁锂、碳纳米管、4680、高电压平台、硅碳负极、LiFSI、PET铜箔等。

  
  杜洋(工银瑞信基金):从代表基金工银瑞信新能源汽车持仓看,2022Q1大幅加仓宁德时代先导智能,减持亿纬锂能。基金经理杜洋表示,从供需分析来看,上游原材料价格继续上行的概率较小,同时原油涨价导致燃油车使用成本提升,新能源汽车使用端的性价比更为突出。从目前市场跟踪来看,消费者比较好的接受了目前终端的价格涨幅,如果后续价格不再上涨,对全年销量展望依然较为乐观。

  
  陆彬(汇丰晋信基金):从代表基金汇丰晋信低碳先锋持仓看,2022Q1主要加仓了锂电上游的天齐锂业盐湖股份。基金经理陆彬在近期路演中表示看好锂电上游。

  
  杨锐文(景顺长城基金):从代表基金景顺长城新能源产业持仓看,2022Q1加仓了宁德时代和锂电上游的盐湖股份。在一季报中,基金经理表示,后面会看到新能源汽车产业的景气度下行,这个周期可能会长达半年到一年,但经过这次的调整,相信新能源汽车产业会更健康发展,还会诞生无数的投资机会。

  
  光伏:大多看好光伏中游设备,部分基金经理看好下游“绿电”环节
  
  邢军亮(农银汇理基金):2020-2021年由于疫情、供应链扰动以及装机政策变化,国内外光伏装机都受到了不同程度的影响,展望2022年,光伏装机有望全球共振。伴随行业排产以及季报披露,市场预期逐步回归合理,部分优质标的显现出较好配置价值。从持仓看,前十大持仓中有隆基股份这只光伏个股。

  
  崔宸龙(前海开源基金):崔宸龙非常看好“绿电”的投资机会。崔宸龙认为,新能源运营商开始其商业模式的改善,中长期增长的确定性较高,相对于制造端,其渗透率更低,经营稳定性强,未来的发展空间大,会关注新能源运营企业的中长期投资机会。

  
  唐雷(东方阿尔法基金):全球能源价格高企,光伏需求韧性极强,海外和国内分布式的需求将支撑2022-2023年光伏组件销量高增长。未来随着上游硅料产能逐步释放,光伏各环节供应瓶颈解除,光伏行业有望进入新一轮景气周期。风力发电行业处于类似光伏行业在2018年底的产业阶段。国内陆上风电补贴结束之后,风机招标价格大幅度下降,陆上风电已经实现全面平价,2022年海上风电也将陆续平价,风电行业将进入由“平价”需求拉动的景气上行周期。从代表基金东方阿尔法优势产业持仓看,2022Q1持仓中有隆基股份晶澳科技两只光伏设备个股。

  
  亏损的基金该撤退还是坚守?

  
  在新能源行业的普跌之下,基金基本全军覆灭,净值回撤超过20%。在做出撤退还是坚守的决定前,我们要先理解当前下跌的原因:
  
  第一层回撤是风险,代表的可能是永久性的本金损失;
  
  第二层回撤是波动,这是享受时间价值过程中的必要经历;
  
  第三层回撤是试错,是为了获取高回报而承担的一种沉没成本。

  
  对于这三种回撤,第一种是必须要努力避免的,对于第二种回撤则要理性看待,保持耐心与其共处,如果风险承受能力允许,可以在风险可控前提下主动承担一部分第三种回撤,来尽可能博取更高的收益。那么当基金发生大幅回撤时,“早知道”之类的懊悔大可不必,理性思考当下:你面临的主要是哪一种回撤?

  
  当前新能源市场的调整无疑是在多重因素作用下导致的普跌。如果你信任基金经理,相信他会根据行业变化,做出理性正确的决策,那么短期割肉显然是不够理性的。保持信心、坚持定投低位补仓等待市场反弹无疑是更好的选择。

  
  投资是一场马拉松,它不是百米冲刺。再厉害的马拉松运动员中途也有“休息”的时刻,短期思维是不适合长跑获胜的。

  
  如果要获得一场长跑终局的胜利,我们就要对短期市场波动更加“淡然”一些,只要你确定,你所持有的是一只优质产品,那么,短期调整可能是逆市布局的好时机。

  
  但是如果你确实对市场短期表现极度悲观,因为当下的亏损影响了正常生活,那么可以考虑清仓,同时做好踏空后市的准备;如果全部卖了怕上涨踏空,留着又怕损失进一步扩大,那么可以考虑卖出一部分。

  
  在同样的市场环境中,不同的策略会有着完全不一样的表现。 因此鉴于各自投资策略的差异,大家不必要去攀比,自己跌的比别人多还是少,这并不重要,重要的是自己坚守的投资策略是否长期有效,在这样的市场环境下应该有什么样的表现,是否符合自己的预期。(文章整理自第一财经、汇丰晋信基金)
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