出人意料!今年最赚钱的基金类型居然是TA

时间:2022年05月12日 14:53:19 中财网
  今年以来,在美联储加息预期高企、国内疫情反复、东欧地缘冲突等一系列不确定性因素的交织影响下,A股市场经历预期之外的调整,权益投资范围内的基金也都受此影响,表现欠佳。

  
  但令人意外的是,平时“默默无闻”的短债基金却在此轮回调中表现亮眼。据Wind数据显示,短期债券型澳门星际赌场以1.05%的收益率,轻松战胜了全市场其他10个基金指数,其中超越偏股混合基金指数24.86%,成为今年以来最赚钱的基金类型。


  (数据来自Wind,统计区间:2022/1/1-2022/5/9)
  
  什么是短债基金?值不值得配置?今天,就带大家探讨一下这个脱颖而出的“仔”。

  
  越来越火热的“短债基金”

  
  作为纯债基金中的一员,短债基金主要投资于较短期限的债券和货币市场资产,组合久期通常控制在3年以内,按照所投债券组合的久期长短又具体划分为超短债(组合久期在270天以内)、短债(组合久期在397天以内)和中短债(组合久期在1-3年)。

  
  短债基金不仅不投资于股票资产,也不参与可转债、可交换债券“股性”部分的投资,基本不受权益市场波动的影响。

  
  相较于普通纯债基金而言,由于短债基金将非现金基金资产的80%投资于剩余期限不超过397天的债券资产,决定了其受利率变化的影响较小、流动性也更强。

  
  相较于货币基金而言,短债基金在可投资范围、组合期限和杠杆率等方面又具备更加灵活的操作性,可以通过适度拉长组合久期、信用债投资、提高杠杆率等方式来争取更高的风险收益。

  
  其实,短债基金并不是什么创新产品,反而由来已久。全市场第一只短债基金诞生于2006年,但真正迎来爆发式增长却是因为2018年资管新规出台,在打破刚兑、利率下行的大背景下,其兼备流动性和低波动的特征契合了追求稳健投资者的偏好,数量和规模开始显著增长。


  (数据来自华宝证券,截至2021年末)
  
   走势较稳,代表指数连续13个会计年度收益均为正!

  
  短债基金能获得市场的青睐,另一个重要原因是可持续性的稳健表现。2009年至2021年间,短期债券型基金指数每个完整会计年度均获得了正收益,其中,有4个年度收益在5%以上,要知道,5%的收益率对于短债基金而言并不算低。


  (数据来自Wind,统计区级:2009年-2021年)
  
  更加难能可贵的是,短债基金具有力争短期避险、平滑账户整体波动的压舱石作用。短期纯债型基金指数自基日以来的走势表现一直是稳稳向上的态势,如果叠加同期偏股混合型基金指数的表现,这种稳定便会更加明显。


  (数据来自Wind,统计区间:2008/9/19-2022/5/9)
  
  可以看到,不管是在单边下跌市场,还是震荡加剧的市场,短期纯债型基金指数的走势始终保持平稳。比如,在2018年1月29日开始至2019年1月4日结束的熊市期间,偏股混合型基金指数下跌了26.30%,同期短期纯债型基金指数却逆势上涨4.86%;2021年全年震荡行情,偏股混合型基金指数上涨7.68%,同期短期纯债型基金指数也有3.27%的涨幅,并不逊色太多(数据来自Wind,统计区间:2008/9/19-2022/5/9)。

  
  关于短债基金,你还需要知道的那些知识
  
  首先,短债基金并不是稳赚不赔,其所投资的债券存在对应的信用风险、债券价格也会在市场利率变动下波动等,使得短债基金不是日日正收益,也会有亏损的时候。

  
  其次,不管是想给闲钱找个地方安放、寻求稳健收益的低风险偏好投资者,还是已有一定权益资产配置,希望再配置一些低风险产品以平衡账户风险的投资者,短债基金是个值得关注的不错选择。

  
  最后,短债基金也存在业绩分化现象,Wind数据显示,2021年全市场的短债基金中,最高收益率达10.70%,最低收益率仅为-19.37%,首尾相差悬殊。因此,大家在选择短债基金时,要综合基金管理人实力、基金经理的投研经验等角度考虑(数据来自Wind,仅统计2021年前成立的172只短债基金)。

  
  总的来讲,短债基金自身的投资标的决定了它的收益弹性不如含权益类基金产品,以至于我们可能在2019年、2020年等市场行情较好的阶段忽略了它。

  
  但它胜在追求稳健,是值得长期关注的产品,尤其是市场波动的时候,更值得我们关注。
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